Mary Daly de la Fed déclare que “notre travail est loin d’être terminé” pour augmenter les taux

Mary Daly, présidente de la Federal Reserve Bank de San Francisco, pose après avoir prononcé un discours sur les perspectives économiques américaines, à Idaho Falls, Idaho, États-Unis, le 12 novembre 2018.

Anne Saphir | Reuter

La Réserve fédérale a encore beaucoup de travail à faire avant de maîtriser l’inflation, ce qui signifie des taux d’intérêt plus élevés, a déclaré mardi la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly.

“Les gens sont toujours aux prises avec les prix plus élevés qu’ils paient et la hausse des prix”, a déclaré Daly lors d’une interview en direct sur LinkedIn avec Jon Fortt de CNBC. “Le nombre de personnes qui ne peuvent pas se permettre cette semaine ce qu’elles ont payé facilement il y a six mois signifie simplement que notre travail est loin d’être terminé.”

Par ailleurs, le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a évoqué la possibilité d’une autre hausse importante des taux à venir, mais a déclaré qu’il espérait que cela pourrait être évité, la Fed étant en mesure de faire baisser l’inflation sans avoir à recourir à un resserrement politique sévère.

Jusqu’à présent cette année, la banque centrale a relevé son taux d’intérêt de référence à quatre reprises, pour un total de 2,25 points de pourcentage. Cela est venu en réponse à une inflation à un taux annuel de 9,1%, le plus haut niveau depuis novembre 1981.

En juillet, la Fed a relevé son taux directeur de 0,75 point de pourcentage, comme il l’avait fait en juin. Il s’agit des augmentations consécutives les plus importantes depuis que la banque centrale a commencé à utiliser le taux directeur comme principal outil de politique monétaire au début des années 1990.

Mais Daly a averti que personne ne devrait prendre ces grands mouvements comme une indication que la Fed met fin à ses hausses de taux.

“Nullement presque terminé”, a-t-elle déclaré en évaluant les progrès. “Nous avons pris un bon départ et je suis vraiment satisfait de là où nous en sommes arrivés à ce stade.”

Les prix à terme indiquent que les marchés voient la Fed augmenter ses taux de 0,5 point de pourcentage en septembre et d’un autre demi-point de pourcentage jusqu’à la fin de l’année, portant le taux des fonds à une fourchette de 3,25% à 3,5%, selon les données du groupe CME. Ce scénario prévoit que l’économie ralentirait en raison du resserrement de la politique et que la Fed commencerait à réduire les taux d’ici l’été prochain.

Mais Daly a repoussé cette notion.

“C’est un casse-tête pour moi”, a-t-elle déclaré. “Je ne sais pas où ils trouvent cela dans les données. Pour moi, ce ne serait pas ma perspective modale.”

Evans, son collègue de la Fed, a également pris la parole mardi matin, affirmant que la banque centrale garderait probablement le pied sur le frein jusqu’à ce qu’elle voit l’inflation baisser. Il s’attend à ce que les décideurs augmentent les taux d’un demi-point de pourcentage lors de leur prochaine réunion en septembre, mais a laissé la porte ouverte à un mouvement plus important.

“Cinquante [basis points] est une évaluation raisonnable, mais 75 pourrait aussi être OK », a-t-il déclaré aux journalistes. « Je doute qu’il en faille plus. » Un point de base est de 0,01 point de pourcentage.

“Nous voulions devenir neutres rapidement. Nous voulions devenir un peu restrictifs rapidement”, a ajouté Evans. “Nous voulons voir si les vrais effets secondaires vont commencer à revenir … ou si nous avons beaucoup plus devant nous.”

Cependant, il a également déclaré qu’il espérait que les décideurs politiques pourraient bientôt suspendre les hausses de taux à mesure que l’inflation baisse.

Ni Evans ni Daly ne sont membres votants cette année au sein du Federal Open Market Committee chargé de fixer les taux, bien qu’ils participent aux sessions politiques.

Le FOMC ne se réunit pas en août, alors qu’il tiendra son symposium annuel à Jackson Hole, Wyoming. Sa prochaine réunion de deux jours aura lieu le mois prochain, les 20 et 21 septembre.

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