BlackRock lance une fiducie privée pour donner aux clients une exposition au bitcoin spot
BlackRock lance une fiducie privée pour donner aux clients une exposition au bitcoin spot

Larry Fink, PDG de BlackRock Inc., fait des gestes lors d’un discours lors du sommet bancaire Handelsblatt à Francfort, en Allemagne, le mercredi 4 septembre 2019.

Alex Kraus | Bloomberg | Getty Images

BlackRock a lancé une fiducie privée offrant aux clients institutionnels aux États-Unis une exposition directe au bitcoin.

Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde a révélé le nouveau produit dans un article de blog jeudi, même s’il manquait de détails.

“Malgré la forte baisse du marché des actifs numériques, nous constatons toujours un intérêt substantiel de la part de certains clients institutionnels pour savoir comment accéder de manière efficace et rentable à ces actifs en utilisant notre technologie et nos capacités de produits”, a déclaré la société dans le post.

Bitcoin est toujours plus de 60% en dessous de son record historique de près de 69 000 $. Cependant, de nombreux investisseurs pensent qu’il a trouvé un creux avec les actions, les deux classes d’actifs étant plus corrélées l’une à l’autre cette année que jamais auparavant, au milieu de la chute des actifs à risque en 2022. Jeudi, la monnaie numérique a dépassé 24 700 dollars pour atteindre son plus haut niveau depuis juste avant de tomber à son plus bas de juin.

“Bitcoin est le crypto-actif le plus ancien, le plus grand et le plus liquide, et est actuellement le principal sujet d’intérêt de nos clients dans l’espace des crypto-actifs”, poursuit le message.

L’annonce fait suite au PDG Larry Fink qui a déclaré plus tôt cette année que les clients de BlackRock avaient montré “un intérêt croissant” pour les monnaies numériques, y compris les pièces stables et “les technologies sous-jacentes” – également connues sous le nom de blockchain.

Jeudi, BlackRock a également souligné le travail des organisations à but non lucratif énergétiques RMI et EnergyWeb pour leur travail « visant à apporter une plus grande transparence à l’utilisation durable de l’énergie dans l’extraction de bitcoins », ajoutant que la société « suivra les progrès de ces initiatives ».

Les investisseurs institutionnels autrefois hostiles à l’industrie de la cryptographie ont changé d’avis au cours des dernières années, mais les préoccupations environnementales entourant le processus d’extraction de bitcoins ont continué d’être un obstacle pour beaucoup.

Le message indique que BlackRock a recherché des domaines “potentiels pour bénéficier plus largement à nos clients et aux marchés des capitaux”, notamment les chaînes de blocs autorisées, les pièces stables, les crypto-actifs et la tokenisation.

Les nouvelles de jeudi sont les dernières en date de l’incursion de BlackRock dans la cryptographie. La société, qui gère environ 8,5 billions de dollars d’actifs, a récemment annoncé un partenariat avec Coinbase qui permet à ses clients institutionnels d’acheter de la crypto, à commencer par le bitcoin.

Cela survient également au milieu de la frustration des nouveaux investisseurs institutionnels du marché désireux de voir la Securities and Exchange Commission approuver un fonds négocié en bourse bitcoin au comptant. Jusqu’à présent, seuls les ETF à terme Bitcoin ont été approuvés.

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Revenus de Coinbase (COIN) T2 2022
Revenus de Coinbase (COIN) T2 2022

Les actions de Coinbase ont chuté dans les échanges prolongés mardi après que l’échange de crypto a signalé une perte de plus d’un milliard de dollars au deuxième trimestre et a manqué les estimations des analystes concernant les revenus.

Voici comment l’entreprise a fait :

  • Gains: Perte de 4,98 dollars par action, contre une perte de 2,65 dollars par action comme prévu par les analystes, selon Refinitiv.
  • Revenu: 808,3 millions de dollars, contre 832,2 millions de dollars comme prévu par les analystes, selon Refinitiv.

Les revenus de Coinbase ont diminué de près de 64 %, les investisseurs ayant quitté le marché de la cryptographie après la course spectaculaire de l’année dernière. Les revenus des transactions de détail se sont élevés à 616,2 millions de dollars, en baisse de 66% et en dessous du consensus de 667,1 millions de dollars parmi les analystes interrogés par StreetAccount.

Coinbase a enregistré une perte nette de 1,1 milliard de dollars, contre 1,59 milliard de dollars de bénéfice net au même trimestre l’an dernier, selon une lettre aux actionnaires. L’un des facteurs était une charge de dépréciation liée à la crypto-monnaie non monétaire de 377 millions de dollars. Fin juin, les propres actifs de crypto-monnaie de Coinbase valaient 428 millions de dollars, contre environ 1 milliard de dollars fin mars. Plus de 40% des actifs de crypto-monnaie étaient en bitcoin.

“Le deuxième trimestre a été un test de durabilité pour les sociétés de cryptographie et un trimestre complexe dans l’ensemble”, a déclaré la société dans la lettre. “Les mouvements spectaculaires du marché ont modifié le comportement des utilisateurs et le volume des transactions, ce qui a eu un impact sur les revenus des transactions, mais a également mis en évidence la force de notre programme de gestion des risques.”

La société a déclaré qu’elle comptait 9 millions d’utilisateurs mensuels effectuant des transactions au cours de la période, contre 9,2 millions au premier trimestre, mais plus que le consensus de 8,7 millions de StreetAccount. Le crédit macroéconomique et de crypto-monnaie a entraîné une baisse du volume des transactions au cours du trimestre, a indiqué la société.

Coinbase est contraint de redimensionner son activité en réponse aux conditions du marché.

Les controverses sur les crypto-monnaies ont contribué à faire baisser les prix dans ce que certains ont appelé un “hiver crypto”. Les actions de Coinbase ont chuté de 75 % au cours du deuxième trimestre, tandis que le prix du bitcoin a chuté d’environ 59 %. Coinbase a déclaré qu’il prolongeait son gel des embauches dans un avenir prévisible et réduisait de 18% les effectifs. Les actifs sur la plate-forme ont chuté d’un trimestre sur l’autre à 96 milliards de dollars contre 256 milliards de dollars, principalement en raison de la pression sur les prix des crypto-monnaies, a déclaré Coinbase.

“Bien que nous ayons constaté des sorties nettes au deuxième trimestre, nous avons observé que la majorité de ce comportement était des clients institutionnels qui réduisaient les risques et vendaient de la crypto pour fiat au lieu de retirer leur crypto sur une autre plate-forme”, a déclaré Coinbase dans la lettre aux actionnaires. “En conséquence, notre part de marché de la capitalisation boursière totale de la cryptographie est tombée à 9,9% contre 11,2% au premier trimestre.”

Bitcoin représentait 31 % des revenus des transactions au cours du trimestre, le niveau le plus élevé depuis le premier trimestre 2021, tandis que 22 % des revenus des transactions étaient associés à Ethereum.

Coinbase met à jour ses perspectives pour l’ensemble de l’année. Il s’attend maintenant à 7 à 9 millions d’utilisateurs mensuels effectuant des transactions, contre une fourchette de 5 à 15 millions il y a trois mois. La direction a déclaré qu’elle s’attend à des revenus de transaction moyens par utilisateur dans la fourchette basse de 20 $, plutôt qu’aux niveaux d’avant 2021.

Pour réduire les dépenses de marketing, l’entreprise utilise moins les médias payants et les incitations, tout en recherchant des moyens d’attirer du trafic non rémunéré. Il a également réduit ses prévisions pour la technologie, le développement et les dépenses générales et administratives à 4 milliards de dollars à 4,25 milliards de dollars, contre 4,25 milliards à 5,25 milliards de dollars il y a un trimestre. Cela comprend l’optimisation des dépenses d’infrastructure.

“Bien sûr, nous ne contrôlons pas les facteurs macroéconomiques ou le ralentissement”, a déclaré le PDG Brian Armstrong lors d’une conférence téléphonique avec des analystes. “Nous ne contrôlons même pas vraiment le marché de la cryptographie plus largement, n’est-ce pas ? Alors, que contrôlons-nous ? Eh bien, nous pouvons évidemment nous concentrer sur la création d’excellents produits pour nos clients. Nous pouvons nous concentrer sur le fait de rester à la pointe de la technologie de la cryptographie pour nous assurer que nous créons des cas d’utilisation convaincants et que nous les mettons à la disposition de nos clients. Nous pouvons nous concentrer sur notre gestion des dépenses dans les marchés baissiers et, franchement, nous pouvons nous assurer que nous ne sommes tout simplement pas distraits ou déçus par une réflexion à court terme. “

Armstrong a ajouté qu’il s’attend à ce que les efforts actuels de la société se traduisent par “une part disproportionnée dans le prochain cycle haussier”.

Les actions Coinbase ont baissé de près de 11 % lors de la séance de négociation régulière de mardi.

REGARDEZ: Une grande partie du prochain rallye du bitcoin dépend de la Fed

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Alameda de Sam Bankman-Fried et Voyager Digital se séparent devant le tribunal de la faillite
Alameda de Sam Bankman-Fried et Voyager Digital se séparent devant le tribunal de la faillite

Sam Bankman-Fried, co-fondateur et directeur général de FTX, à Hong Kong, Chine, le mardi 11 mai 2021.

Lam Yik | Bloomberg | Getty Images

Sam Bankman-Fried est devenu un crypto milliardaire et l’un des acteurs les plus célèbres de l’industrie en construisant l’échange de crypto-monnaie FTX dans un site de premier plan utilisé par les commerçants et les investisseurs.

Son entreprise était évaluée à 32 milliards de dollars en janvier et compte actuellement plus d’un million d’utilisateurs, totalisant en moyenne près de 10 milliards de dollars en volume de transactions quotidiennes. Mais il est toujours privé, donc le public ne sait pas à quel point il a été endommagé par “l’hiver crypto” de ces derniers mois. À titre de référence, Coinbase, qui est publique, a perdu environ les deux tiers de sa valeur cette année, et la société minière Marathon Digital est en baisse de plus de la moitié.

Alors que Bankman-Fried, qui vit aux Bahamas, a l’avantage financier de l’opacité, son exposition à l’effondrement de l’industrie au sens large est devenue évidente la semaine dernière lors d’une audience de cinq heures sur la faillite du chapitre 11 dans le district sud de New York pour le courtage crypto assiégé. Voyageur numérique.

Voyager fait partie d’un nombre croissant d’entreprises de cryptographie cherchant à se protéger contre la faillite au milieu d’un flot de retraits de clients qui a suivi la chute du bitcoin, de l’éthereum et d’autres monnaies numériques. Le rôle de Bankman-Fried dans le bourbier est encore plus compliqué, car il contrôle également la société de trading quantitatif Alameda Research, qui a emprunté des centaines de millions de dollars à Voyager et est devenue un investisseur majeur en actions avant de se retourner et d’offrir un plan de sauvetage à l’entreprise.

Pendant ce temps, Bankman-Fried tente de jouer le rôle de groupeur de l’industrie, récupérant des actifs en difficulté à la fois pour parier sur leur reprise éventuelle et pour renforcer sa présence aux États-Unis. En juillet, FTX a acheté la société de prêt de crypto BlockFi, et deux mois plus tôt Bankman -Fried a révélé une participation de 7,6% dans l’application de trading battue Robinhood. Bloomberg a même rapporté que FTX tentait d’acheter Robinhood, bien que Bankman-Fried ait nié que des discussions actives soient souterraines.

En dehors des États-Unis, FTX a acheté l’échange de crypto japonais Liquid et a été en pourparlers pour acquérir le propriétaire de l’échange de crypto sud-coréen Bithumb.

Avec son activité sur hyperdrive, il est devenu tout à fait clair que Bankman-Fried n’est pas à l’abri de la contagion qui a infecté l’industrie de la crypto-monnaie.

La semaine dernière, les avocats d’Alameda Research et de Voyager se sont disputés devant les tribunaux au sujet de ce qui s’est révélé être une relation profonde et complexe entre les deux sociétés. Les documents examinés par CNBC montrent des liens qui remontent à septembre 2021. Dans les documents de faillite de Voyager, la société a divulgué qu’Alameda devait à la société plus de 370 millions de dollars, mais n’a pas précisé depuis combien de temps Alameda était un emprunteur de Voyager.

Voyager a déposé son bilan début juillet après avoir subi d’énormes pertes en raison de son exposition au fonds spéculatif cryptographique Three Arrows Capital, également connu sous le nom de 3AC, qui a fait faillite après avoir fait défaut sur les prêts d’un certain nombre d’entreprises du secteur, dont plus de 650 millions de dollars de Voyager.

Les documents judiciaires et les états financiers de Voyager montrent qu’Alameda est passée d’emprunteur à prêteur en l’espace de quelques semaines après que la débâcle de 3AC a laissé Voyager dans une situation désespérée. La société de Bankman-Fried a fourni un renflouement de 500 millions de dollars à Voyager fin juin.

Joshua Sussberg, un associé de Kirkland & Ellis représentant Voyager, a déclaré devant le tribunal que Bankman-Fried “portait plusieurs chapeaux” pendant le voyage rapide de Voyager de la prospérité à la faillite. En fait, quelques semaines après le dépôt de bilan de Voyager, FTX et Alameda sont intervenus conjointement en tant qu’enchérisseur potentiel pour les comptes clients de Voyager, Bankman-Fried affirmant que son priorité quoi leur offrir de la liquidité.

Bankman-Fried s’est adressé à Twitter pour faire valoir son point de vue, transformant un processus généralement ennuyeux en une sorte de cirque. L’équipe juridique de Voyager n’était pas satisfaite et a suggéré que le milliardaire essayait de se créer un effet de levier dans une transaction potentielle.

“Les parties à notre processus nous ont expressément fait part de leurs inquiétudes quant au fait que FTX a une longueur d’avance et travaille dans les coulisses pour se frayer un chemin”, a-t-il déclaré. “Je veux assurer toutes les parties, le tribunal et nos clients, que nous ne tolérerons pas cela.”

Andrew Dietderich, l’avocat d’Alameda et associé chez Sullivan & Cromwell, a déclaré que l’accord de sauvetage offrait un calendrier plus rapide que celui de Voyager, mais qu’il avait été “rejeté violemment”.

Michael Wiles, juge de faillite américain pour le district sud de New York, n’aimait pas la direction que prenaient les arguments.

En s’adressant aux avocats, Wiles a déclaré qu’il n’avait pas l’intention de transformer les audiences en “une sorte d’émission d’information par câble avec des gens qui se lancent des accusations et font des descriptions extrêmement caractérisées de leurs propositions ou discussions antérieures”.

Voyager a d’abord été prêteur à Alameda

Les soldes des prêts au fonds basé aux îles Vierges britanniques sont tombés à 728 millions de dollars en mars 2022, ce qui représente 36% des actifs cryptographiques prêtés par Voyager, avant de chuter à environ 377 millions de dollars trois mois plus tard. Les données de divulgation ont été fournies par FactSet et proviennent des autorités canadiennes en valeurs mobilières.

La relation de Voyager avec Alameda allait rapidement passer de prêteur à emprunteur, car le défaut de paiement de 3AC sur les 654 millions de dollars qu’elle devait à Voyager a fait échouer l’entreprise.

Alameda est intervenu avec un renflouement le 22 juin, mais avec des restrictions. Le sauvetage de 500 millions de dollars – 200 millions de dollars en espèces et en USDC et environ 300 millions de dollars en bitcoins, sur la base des prix du marché en vigueur – avait un taux de retrait plafonné, limitant le montant du financement à 75 millions de dollars sur une période de 30 jours.

Les avocats d’Alameda ont déclaré jeudi devant le tribunal que le prêt avait été accordé “sans garantie” à la demande spécifique de la direction de Voyager.

À cette époque, Bankman-Fried était déjà un actionnaire majeur de Voyager grâce à deux prises de participation d’Alameda.

Fin 2021, Alameda a conclu un achat d’actions de 75 millions de dollars, obtenant 7,72 millions d’actions à 9,71 dollars pièce, selon le dossier de Voyager pour la période se terminant le 21 décembre. 31. En mai de cette année, Alameda a dépensé 35 millions de dollars supplémentaires pour environ 15 millions d’actions, le cours de l’action ayant plongé à 2,34 dollars.

Les achats combinés ont donné à Alameda une participation de 11,56% dans Voyager et en ont fait le principal actionnaire. Le mois suivant, lorsqu’Alameda a achevé le plan de sauvetage, son investissement en actions de 110 millions de dollars ne valait qu’environ 17 millions de dollars.

En tant que détenteur d’au moins 10 % des actions de Voyager, Alameda était tenue de déposer des déclarations auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières. Mais le 22 juin, jour du sauvetage, Alameda a cédé un bloc de 4,5 millions d’actions, ramenant sa participation à 9,49 % et annulant les exigences de déclaration, conformément à la réglementation canadienne et au propre dépôt de Voyager. Ce même dossier montre que les actions remises “ont ensuite été annulées par Voyager”.

La divulgation de la vente a indiqué qu’en ramenant sa propriété sous le seuil de 10 %, Alameda cédait une participation de 2,29 % d’une valeur d’environ 2,6 millions de dollars.

La faillite de Voyager

Ni l’injection de capital de Bankman-Fried ni le financement de sauvetage n’ont pu endiguer la marée, car les rachats de clients ont englouti l’argent de Voyager. Neuf jours après avoir annoncé le paquet de 500 millions de dollars, Voyager retraits et échanges de clients gelés. Le 6 juillet, Voyager a déclaré la faillite du chapitre 11.

Pour rassurer les millions d’utilisateurs de la plate-forme, le PDG de Voyager, Stephen Ehrlich, a tweeté qu’après la procédure de mise en faillite de l’entreprise, les membres ayant une crypto dans leur compte seraient potentiellement éligibles pour un sac de choses, y compris une combinaison d’une certaine quantité de leurs avoirs, commune des actions dans le Voyager réorganisé, des jetons Voyager et tout produit qu’ils pourraient tirer du prêt désormais disparu à 3AC.

Rien de tout cela n’est garanti. Les clients de Voyager ont remporté jeudi une petite victoire devant le tribunal des faillites, après que le tribunal leur ait accordé l’accès à 270 millions de dollars en espèces que Voyager détenait auprès de la Metropolitan Commercial Bank. Les utilisateurs, cependant, n’ont toujours pas de chance pour tout le reste.

Bankman-Fried dit qu’il est là pour aider les clients à se remettre en marche et à récupérer ce qu’ils peuvent. Les avocats de Voyager, quant à eux, décrivent l’offre FTX-Alameda comme une vente de feu.

Quoi qu’il arrive, cela pourrait être le dernier meilleur coup de Bankman-Fried pour tirer une certaine valeur de son lourd engagement financier. Dans un communiqué de presse de juillet, il a essayé de transformer son offre en un avantage pour les clients de Voyager qui se sont soudainement retrouvés dans une “entreprise de cryptographie insolvable”.

Bankman-Fried a déclaré dans le communiqué que l’accord permettrait aux clients de Voyager “d’obtenir rapidement des liquidités et de récupérer une partie de leurs actifs sans les obliger à spéculer sur les résultats de la faillite et à prendre des risques unilatéraux”.

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Les actions de Coinbase montent en flèche grâce aux commerçants de mèmes et à l'accord de crypto BlackRock
Les actions de Coinbase montent en flèche grâce aux commerçants de mèmes et à l’accord de crypto BlackRock

Les actions de Coinbase ont grimpé en flèche jeudi après que l’échange de crypto a annoncé un partenariat avec BlackRock qui permettra à ses clients institutionnels d’acheter du bitcoin.

Les actions de Coinbase ont augmenté de 10 %. Plus tôt dans la journée, ils ont bondi d’environ 40 %.

Les services de l’offre Prime de la société seront disponibles pour les clients de la plateforme de gestion de portefeuille de BlackRock pour les investisseurs institutionnels, Aladdin, a indiqué la société sur son blog. Coinbase fournira des capacités de crypto trading, de garde, de prime brokerage et de reporting. BlackRock est le plus grand gestionnaire d’actifs au monde avec plus de 8 000 milliards de dollars sous gestion.

Le téléscripteur COIN est également devenu l’un des noms les plus mentionnés jeudi sur la salle de discussion WallStreetBets de Reddit, dépassant la popularité de GameStop sur le forum en ligne, selon le fournisseur de données alternatif Quiver Quantitative.

Le logo de Coinbase Global Inc, le plus grand échange de crypto-monnaie américain, est affiché sur le jumbotron Nasdaq MarketSite et d’autres à Times Square à New York, États-Unis, le 14 avril 2021.

Shannon Stapleton | Reuter

“Nos clients institutionnels sont de plus en plus intéressés par une exposition aux marchés des actifs numériques et se concentrent sur la manière de gérer efficacement le cycle de vie opérationnel de ces actifs”, a déclaré Joseph Chalom, responsable mondial des partenariats stratégiques de l’écosystème chez BlackRock, dans un communiqué. Le partenariat leur permettra de “gérer leurs expositions au bitcoin directement dans leurs flux de travail de gestion de portefeuille et de négociation existants”.

Cet intérêt est un phare dans la nuit pour la communauté crypto. L’industrie a subi une multitude de piratages et de violations, y compris des attaques contre Solana et Nomad cette semaine seulement. La crypto a également diminué avec la vente plus large d’actifs risqués et est encore plus handicapée par la contagion financière qui a résulté de l’effondrement de Terra au printemps. De nombreux investisseurs soutiennent que l’adoption institutionnelle est essentielle pour accroître la maturité, la stabilité et le prix du bitcoin et peut-être du marché plus large de la cryptographie.

Les actions de Coinbase se sont déchirées ces derniers temps et les analystes ne savent pas pourquoi. L’action a bondi de 20% mercredi. Les actions étaient toujours en baisse de près de 70% pour 2022 jusqu’à la clôture de mercredi.

Le saut inhabituel de Coinbase cette semaine pourrait être lié au fait que les investisseurs pariaient contre l’action se bousculant pour couvrir leurs positions courtes, une soi-disant compression courte. Plus de 22% des actions de Coinbase disponibles à la négociation sont vendues à découvert, selon FactSet. Ainsi, au fur et à mesure que le stock a couru, ces investisseurs doivent racheter les actions pour couvrir leurs pertes, alimentant davantage les gains.

Malgré la catastrophe du marché et la baisse du cours de l’action Coinbase, Citi l’a qualifié jeudi de “pétillement avant le grésillement” et a déclaré qu’il était à l’affût d’un renversement des actions au cours des trois prochains mois.

“Il y a de bons développements qui se préparent”, a déclaré l’analyste Peter Christiansen dans une note aux investisseurs, citant une réglementation potentielle sur les pièces stables et la transition tant attendue d’Ethereum vers la preuve de participation.

— Yun Li de CNBC a contribué au reportage.

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