Chiffre d'affaires fixé pour le premier automne
Alibaba (BABA) bénéfice fiscal T1 trimestre de juin

Alibaba a annoncé jeudi des résultats du premier trimestre fiscal qui ont dépassé les attentes, faisant grimper son action.

Les actions cotées aux États-Unis du géant chinois du commerce électronique ont bondi de 6 % et clôturé la séance en hausse de 1,8 %.

Voici comment Alibaba s’est comporté au cours de son premier trimestre fiscal, par rapport aux estimations consensuelles de Refinitiv :

  • Chiffre d’affaires : 205,55 milliards de yuans chinois (30,68 milliards de dollars) contre 203,19 milliards de yuans attendus, restant stables d’une année sur l’autre.
  • Bénéfice par action de dépôt américain (ADS) : 11,73 yuans contre 10,39 yuans attendus, en baisse de 29 % sur un an.
  • Résultat net : 22,73 milliards de yuans contre 18,72 milliards de yuans attendus.

Bien qu’Alibaba ait dépassé les estimations, c’est la première fois que la société affiche une croissance stable de son histoire.

Au cours du trimestre, Alibaba a fait face à un certain nombre de vents contraires, notamment une résurgence de Covid en Chine qui a conduit à la fermeture de grandes villes, telles que la métropole financière de Shanghai. Cela a conduit à une économie chinoise atone au deuxième trimestre de l’année.

Cependant, lorsque les villes sont sorties du confinement fin mai et début juin, la croissance a commencé à reprendre.

“Après des mois d’avril et de mai relativement lents, nous avons constaté des signes de reprise dans l’ensemble de nos activités en juin”, a déclaré Daniel Zhang, PDG d’Alibaba, dans un communiqué de presse.

Pendant ce temps, le géant du commerce électronique continue de faire face à un environnement réglementaire strict après la répression de plus d’un an et demi de Pékin sur le secteur technologique national.

Alors qu’Alibaba a connu un trimestre difficile, les analystes s’attendent à une reprise de la croissance dans les mois à venir.

Focus sur le e-commerce en Chine

Les revenus de la plus grande entreprise d’Alibaba, la division commerciale chinoise, qui comprend sa place de marché populaire Taobao, ont diminué de 1 % en glissement annuel pour atteindre 141,93 milliards de yuans. Cela s’explique principalement par une baisse de 10 % des revenus de gestion de la clientèle. Le CMR correspond aux revenus d’Alibaba tirés de services tels que le marketing que l’entreprise vend aux marchands sur ses plateformes de commerce électronique Taobao et Tmall.

Alibaba a déclaré que le CMR avait diminué parce que les ventes globales de biens physiques en ligne sur ses plateformes Taobao et Tmall avaient diminué “d’une année à l’autre” et qu’il y avait eu une augmentation des annulations de commandes en raison de l’impact de la résurgence de Covid et des “restrictions qui en résultaient”. dans les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et de la logistique en avril et pendant la majeure partie du mois de mai. »

En juin, Alibaba a déclaré avoir constaté une reprise du soi-disant volume brut de marchandises (GMV) grâce à l’amélioration de la logistique et au festival annuel du shopping 6.18 en Chine, qui culmine en juin. Le GMV est une mesure des ventes effectuées sur les plates-formes d’Alibaba, mais n’est pas directement équivalent aux revenus. L’événement commercial voit les acteurs du commerce électronique offrir des remises massives aux clients.

Alibaba a été confrontée à des défis de croissance dans un contexte de resserrement réglementaire du secteur technologique chinois et de ralentissement de la deuxième économie mondiale. Mais les analystes pensent que la croissance du géant du commerce électronique pourrait s’accélérer jusqu’à la fin de 2022.

Kuang Da | Nouvelles de Jiemian | VCG | Getty Images

Dans le cadre de son activité commerciale en Chine, Alibaba a également tenté d’augmenter les revenus et les utilisateurs de sa plate-forme de réduction appelée Taobao Deals et du service d’épicerie et de produits frais Taocaiicai. La société basée à Hangzhou considère ces nouvelles entreprises comme un moyen d’attirer des clients moins aisés dans les petites villes chinoises.

Les investisseurs ont veillé à ce qu’Alibaba puisse contrôler ses coûts tout en développant ces activités. Alibaba a déclaré que Taobao Deals “a considérablement réduit les pertes d’une année sur l’autre ainsi que d’un trimestre sur l’autre grâce à l’optimisation des dépenses d’acquisition d’utilisateurs ainsi qu’à l’amélioration des dépenses moyennes des consommateurs actifs”. La société n’a pas révélé les pertes de Taobao Deals.

Alibaba a déclaré qu’au cours du trimestre de juin, Taocaicai GMV a augmenté de plus de 200% d’une année sur l’autre tandis que ses pertes “ont augmenté modérément par rapport au même trimestre de l’année dernière”.

Toby Xu, directeur financier d’Alibaba, a déclaré lors d’un appel avec des analystes que la société continuerait de se concentrer sur “l’optimisation et le contrôle des coûts” au cours des prochains trimestres. Xu a déclaré qu’Alibaba essayait de trouver un équilibre entre le contrôle des coûts et la poursuite des “investissements importants” pour la croissance à long terme.

Ralentissement du nuage

Alors que le cloud computing ne représente que 9 % du chiffre d’affaires global d’Alibaba, il est considéré comme un élément important de la croissance et de la rentabilité futures de l’entreprise.

Alibaba a enregistré des revenus de cloud computing de 17,68 milliards de yuans au cours du trimestre de juin, en hausse de 10% sur un an. Mais il s’agit d’un ralentissement par rapport à la croissance des revenus de 12 % en glissement annuel observée au cours du trimestre de mars et à la hausse de 29 % observée à la même période l’an dernier.

La division cloud de l’entreprise a été touchée par la perte d’un client majeur ainsi que par la répression du gouvernement chinois contre des secteurs tels que l’éducation en ligne qui utilisaient les produits d’Alibaba.

Mais Alibaba a déclaré que l’augmentation des revenus du cloud reflétait “la reprise de la croissance de l’ensemble des industries non Internet, tirée par les services financiers, les services publics et les industries des télécommunications”.

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Chiffre d'affaires fixé pour le premier automne
Chiffre d’affaires fixé pour le premier automne

Alibaba a été confrontée à des défis de croissance dans un contexte de resserrement réglementaire du secteur technologique chinois et de ralentissement de la deuxième économie mondiale. Mais les analystes pensent que la croissance du géant du commerce électronique pourrait s’accélérer jusqu’en 2022.

Kuang Da | Nouvelles de Jiemian | VCG | Getty Images

Les revenus d’Alibaba pourraient baisser pour la première fois jamais enregistrée lors de la publication des résultats trimestriels de juin jeudi, selon les analystes, même si cela pourrait signaler le creux des ventes.

Le géant chinois du commerce électronique devrait enregistrer un chiffre d’affaires total de 203,23 milliards de yuans (30,05 milliards de dollars) au premier trimestre, en baisse de 1,2 % par rapport à il y a un an, selon les prévisions consensuelles de Refinitiv.

Les revenus d’Alibaba ont fortement ralenti au cours de l’année dernière dans un contexte de ralentissement de l’économie chinoise, de résurgence de Covid et de blocages ultérieurs ainsi que de durcissement réglementaire du secteur technologique national.

Mais le trimestre de juin pourrait marquer un creux pour les résultats d’Alibaba, car les revenus devraient s’améliorer au cours des prochains trimestres.

“Dans l’ensemble, nous pensons que les investisseurs s’attendent en grande partie aux faibles résultats du trimestre de juin et que l’action se concentre actuellement sur la tendance à la reprise au 2H, sur laquelle nous restons positifs alors que le gouvernement continue d’intensifier la relance économique pour atteindre la croissance de son PIB. objectif », a déclaré US Tiger Securities dans une note le mois dernier.

Les revenus du trimestre de septembre devraient augmenter de 7 % tandis que le trimestre de décembre pourrait connaître une croissance de près de 10 %, selon les estimations de Refinitiv.

La faiblesse du rapport de cette semaine proviendra principalement de la faiblesse des revenus commerciaux de la société en Chine, a déclaré China Merchants Securities dans une note publiée le mois dernier.

La faible consommation pèsera sur les achats des clients tandis que les revenus de la gestion des clients ou CMR diminueront également en raison des budgets publicitaires des fournisseurs plus serrés sur les plateformes d’Alibaba, a déclaré China Merchants Securities.

Le CMR correspond aux revenus d’Alibaba tirés de services tels que le marketing que la société propose aux commerçants sur ses plateformes de commerce électronique Taobao et Tmall. Les fournisseurs qui réduisent leurs dépenses publicitaires frappent le CMR d’Alibaba.

Cependant, China Merchants Securities a déclaré qu’il voyait les activités commerciales en Chine connaître une “reprise progressive … avec une amélioration de la rentabilité grâce à un contrôle discipliné des coûts”.

Alibaba pourrait avoir des vents favorables au cours des prochains trimestres pour aider sa reprise. Il y a des signes que la répression réglementaire de la Chine – au cours de laquelle Alibaba a été condamné à une amende de 18,23 milliards de yuans – commence à s’atténuer.

Pendant ce temps, le gouvernement chinois a annoncé en mai une série de mesures de relance économique conçues pour aider une économie battue par une résurgence de Covid et des fermetures dans les grandes villes, y compris la métropole financière de Shanghai.

Cependant, tous les analystes ne s’attendent pas à un retour à une croissance explosive pour Alibaba.

“Quand je visualise mon ‘cône de tous les résultats plausibles’, les projections de scénarios conduisent à une modeste réaccélération de la croissance jusqu’au milieu de l’adolescence, mais je vois aussi toute une catégorie de scénarios où les choses empirent beaucoup sur les fondamentaux”, John Freeman, vice-président de CFRA Research, a déclaré à CNBC par e-mail.

“Le cône est très large en ce moment.”

L’informatique en nuage à l’honneur

Outre l’activité commerciale principale d’Alibaba, les investisseurs se concentrent également sur les revenus du cloud computing, même s’ils représentent encore moins de 10 % des ventes totales. En effet, les investisseurs considèrent les efforts d’Alibaba dans le cloud comme la clé des perspectives de croissance et de la rentabilité futures de l’entreprise.

“La réaccélération de la croissance du cloud est essentielle pour moi pour redevenir positif sur les fondamentaux, car le cloud génère beaucoup plus de levier opérationnel que l’exécution du commerce électronique et est intrinsèquement une activité beaucoup plus rentable”, a déclaré Freeman du CFRA.

“Le cloud est la raison de la plus grande partie de l’appréciation de la valeur d’Amazon au cours de la dernière décennie et cela pourrait éventuellement être vrai pour Alibaba.”

Les prévisions pour l’activité cloud sont mitigées. US Tiger Securities s’attend à ce que les revenus du cloud augmentent de 8% en glissement annuel au cours du trimestre de juin, ce qui serait le taux de croissance le plus lent jamais enregistré. China Merchants Securities prévoit quant à lui une croissance de 13% en glissement annuel, ce qui serait une légère accélération par rapport au trimestre de mars.

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